莫同學(xué)
2019-04-15 21:16網(wǎng)課，韓老師說market不是風(fēng)險(xiǎn)因子，為什么？可是，列的回歸方程的確是4因子？！alpha與excess return不是一回事嗎？
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1個(gè)回答
Paul助教
2019-04-16 13:37
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同學(xué)你好，這題是原版書的一道課間題，首先說明這里四個(gè)因子都是風(fēng)險(xiǎn)因子，另外這題討論的是除了市場因子以外，其他因子哪個(gè)影響是顯著的；
alpha和excess return并不是一回事，一個(gè)是事后直接用Rp-Rf得到，一個(gè)是用回歸方程算出來的，除了這些因子以外產(chǎn)生的額外回報(bào)，我們把它叫做alpha。
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