1個(gè)回答
Cindy助教
2019-04-16 16:02
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同學(xué)你好，我把這幾個(gè)利率都給你講一下吧，折現(xiàn)因子（discount factor）非常直觀，表示未來的1塊錢今天值多少錢。比如如果有1個(gè)資產(chǎn)，d(0.5)=0.97557，它表示0.5年后的1塊錢今天值0.97557元，那未來的100塊錢今天就是97.557元，即期利率（spot rate）是我們在做產(chǎn)品交易過程中所關(guān)注到的最常見的利率水平，從0時(shí)刻到未來的某一時(shí)點(diǎn)對應(yīng)的利率水平叫做即期利率。折現(xiàn)因子和即期利率之間有一個(gè)互為倒數(shù)的關(guān)系。用公式表示就是(1+z(t)/2 )^2t=1/(d(t))。遠(yuǎn)期利率（forward rate）是從未來的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率水平。遠(yuǎn)期利率是基于0時(shí)刻當(dāng)時(shí)的市場利率水平R1和R2反算出來的一個(gè)理論水平。，(1+R_1 )^(T_1 ) (1+F_1,2 )^((T_2-T_1 ) )=(1+R_2 )^(T_2 )
推導(dǎo)過程是不要求掌握的，重點(diǎn)是理解，知道了原理就能自己推出來了，考試的話只要記住公式就好了，不過掌握推導(dǎo)過程會更加方便我們理解。
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