趙同學(xué)
2019-04-16 00:07老師，454題看不懂，不知為何選C煩請(qǐng)幫忙講解一下。其中D選項(xiàng)，above parity是什么意思？
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Cindy助教
2019-04-16 19:41
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這道題似乎是有點(diǎn)問(wèn)題的，我得去和其他老師確認(rèn)一下才能給你答復(fù)哦，不然可能會(huì)誤導(dǎo)你……明天12點(diǎn)之前一定會(huì)回復(fù)你的，耐心等待呀(#^.^#)
-
追答
同學(xué)你好，非常感謝你的耐心等待，這道題我求查證了一下，在金融市場(chǎng)與產(chǎn)品這門(mén)課的官方教材有提到過(guò)，咱們這道題的D選項(xiàng)，其實(shí)是有問(wèn)題的，不是above parity，而是above par才對(duì)，超過(guò)面值。
咱們?cè)賮?lái)看一下這道題，題目問(wèn)的是以下哪種情況會(huì)讓一個(gè)callable bond和一個(gè)普通的bond沒(méi)有什么區(qū)別，我們知道，二者最主要的區(qū)別就是pure bond在一個(gè)callable bond的基礎(chǔ)上加了一個(gè)call option，因此，只要這個(gè)call option是out of the money,換句話說(shuō)，這個(gè)call option不值錢(qián)，callable bond和pure bond應(yīng)該就是差不多的，
A選項(xiàng)，價(jià)格超過(guò)call price,這種情況下發(fā)行人會(huì)行使贖回的權(quán)利的，call option是in the money,所以這個(gè)選項(xiàng)不行
B選項(xiàng)，bond的voaltility比較大，這個(gè)也不行，萬(wàn)一利率往下波動(dòng)，債券價(jià)格上漲，發(fā)行人還是有可能行權(quán)的，這就和A選項(xiàng)的表述差不多了
C選項(xiàng)，價(jià)格比call price低，這個(gè)時(shí)候發(fā)行人是不會(huì)行權(quán)的，那么call option就是out of the money，這樣的話callable bond 就和pure bond沒(méi)有什么區(qū)別了
D選項(xiàng)，正確的表述應(yīng)該是 bonds trades above par,其實(shí)意思是A選項(xiàng)差不多，價(jià)格上升的話發(fā)行人是會(huì)行權(quán)的，所以這個(gè)選項(xiàng)也不能選呀(#^.^#)
再次感謝你的耐心等待，希望可以幫助到你，考試加油ヾ(?°?°?)??
0
0
0
0
