frr0717
2019-04-17 00:13請問 這類計(jì)算對沖頭寸的公式中，原理我懂，問題是： 期貨合約的價(jià)值在當(dāng)前不是應(yīng)該為0嗎？那題目中為什么要用期貨的price？這個(gè)price是個(gè)未來值啊，但是債券組合的價(jià)值又是個(gè)PV，那不是沒有對應(yīng)么？
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2個(gè)回答
Chris Lan助教
2019-04-17 14:25
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傅同學(xué)你好，這個(gè)問題我在另一個(gè)貼子上幫你回答了，這里我把內(nèi)容復(fù)制過來，你再看看。
期貨在實(shí)務(wù)中是一種標(biāo)的資產(chǎn)，他是有交易價(jià)格的，而每日結(jié)算后他的估值是0，并不代表他沒有價(jià)格。比如說，我今天買了一個(gè)資產(chǎn)$100，第二天資產(chǎn)價(jià)格上升到$102，那我每日結(jié)算后，這$2就到我賬上了，然后資產(chǎn)價(jià)格就變成了$102。對我來說，我本來投了$100又賺了$2，所以我一共有$102,而現(xiàn)在這個(gè)資產(chǎn)的價(jià)格就是$102，站在這個(gè)時(shí)點(diǎn)，對我來說現(xiàn)在它的估值是0，因?yàn)楝F(xiàn)在價(jià)格變成了$102，我一共有$102，所以我沒賺錢也沒虧欠，因此他的估值是0。雖然估值為0，但我這個(gè)資產(chǎn)的價(jià)值卻是$102，這樣說你能理解嗎?
估值你可以理解為軋盈虧，而價(jià)格就是我買這個(gè)資產(chǎn)所花的錢。所以我如果是md*portfolio value，這里的portfolio value是價(jià)格，也就是我這個(gè)資產(chǎn)值多少錢，而不是我這個(gè)資產(chǎn)盈虧是多少錢。
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Dean助教
2019-04-17 09:34該回答已被題主采納
同學(xué)你好，你有點(diǎn)混淆了 forward price 和value的區(qū)別。
FP是在一開始合同初期定下的未來去進(jìn)行交易標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格是多少。那這個(gè)數(shù)字是固定的，不會(huì)在在合約期間內(nèi)產(chǎn)生變化。
而value在一開始簽訂的時(shí)候是等于0的，它會(huì)隨著標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)而產(chǎn)生變化。它代表著合同的盈虧狀況
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追問
你說的我都懂，我哦沒混淆
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追問
我的意思是，不應(yīng)該是使用的是value嗎？我value乘以修正久期，才是美元久期啊?。?！
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