酒同學(xué)
2019-04-17 10:10衍生品，reading39 定價和估值-swap-利率互換，收固支浮，老師剛才寫的公式推導(dǎo)中，t=9時有兩筆現(xiàn)金流：f4和par（1）沒問題；t=6時沒看懂，為什么只有f3和1，f4去哪里了？說是在1里面，為什么？
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1個回答
Paroxi助教
2019-04-17 14:11
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同學(xué)你好，我們在swap里面的計算原理看成是兩個債券的互換，浮動利息債券的計算如我畫圖所示的，f4時間點本金和利息往f3時間點折現(xiàn)，折現(xiàn)之后變成了面值1，此時F3時點的現(xiàn)金流就只有剛剛4時點折現(xiàn)的1和F3的利息，同理一次次往前折現(xiàn)，這就解釋了浮動利息債券每次付息日都回歸面值的原理。
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