許同學(xué)
2019-04-17 16:09老師，610題應(yīng)如何理解？
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1個(gè)回答
Cindy助教
2019-04-17 17:24
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同學(xué)你好，其實(shí)這道題考察的就是regime swithing model，即體制變更的波動(dòng)率模型，這種模型主要是用來(lái)解決肥尾的問(wèn)題的，它假設(shè)在給定一定范圍內(nèi)，波動(dòng)率依然服從正態(tài)分布，但在資產(chǎn)存續(xù)期的整體范圍內(nèi)，資產(chǎn)的收益率則變成有偏的或者厚尾的。所以它是針對(duì)不同時(shí)期的波動(dòng)，分別建模，如下圖所示：
左圖資產(chǎn)損益分布距離均值很近，方差很小，為低波動(dòng)率體制；
右圖資產(chǎn)損益分布距離均值很遠(yuǎn)，方差很大，為高波動(dòng)率體制。
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