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Robin Ma助教
2019-04-18 17:40
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同學你好，這道題目的 其實是備受爭議的一道題目，B選項其實也沒有錯，但是原作者給出答案是A且也有辦法進行解釋，因此出于尊重原作者的角度，我們選擇A?，F(xiàn)在來分析下為什么
（1）我們首先排除C 和 D，因為在回測的過程中，你的顯著性水平一樣，那么犯第一類錯誤的概率也是一樣的。第一類錯誤的概率就等于顯著性水平
（2）B選項其實也沒太大問題，因為拒絕95%的模型相對拒絕99%的var模型更難一點，因為你要拒絕一個95%的模型至少要找5個以上的exception，而你拒絕99%的模型找至少兩個就行了，從數(shù)據(jù)的獲取角度來說，后者卻是更加容易一點，因此也更容易拒絕99%的模型。但是B選項你也有辦法說他是錯的，因為99%的VAR一般都是極端中的極端，比如百年一遇之類的，但是你的窗口期一般不會那么久，了不起回測一年，因此超過99%的數(shù)據(jù)你可能根本找不到，但是超過95%的數(shù)據(jù)也許很容易找到，因此B也有可能是錯誤的。
（3）A選項和B選項其實意思相對，B選項認為99%的VAR模型更難被拒絕，而A認為95%VAR模型相對來說更容易被拒絕，這是因為超過99%的值你可能找不到，如果把95%的var比作百年一遇的洪水，99%的var比作萬年一遇的洪水，那么超過99%的數(shù)據(jù)你其實找不出的，也是沒有意義的，因為人類的文明也只有幾千年而已，因此A從這個角度理解是正確的。
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