張同學(xué)
2019-04-19 23:49老師您好，這道題的A問，我想知道為什么Smoothed NCREIF會減少correlation between real estate investment and the asset classes in the portfolio？ 以及為什么sharpe ratio不能作為判斷Index是否為合適的benchmark的依據(jù)？是因?yàn)閟harpe ratio的那幾個(gè)局限性，比如不對稱分布什么的嗎？謝謝您。
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1個(gè)回答
Irene助教
2019-04-22 09:51
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同學(xué)你好。
1. Smoothed NCREIF會減少correlation between real estate investment and the asset classes in the portfolio？
因?yàn)檫@里的asset classes in the portfolio 一般指的是其他流動性比較好的資產(chǎn)，因?yàn)榱鲃有院?，所以可以?shí)時(shí)觀測到市場上的數(shù)據(jù)，那么這類數(shù)據(jù)屬于unsmoothed data。所以smoothed后的數(shù)據(jù)和unsmoothed的數(shù)據(jù)的相關(guān)性會降低。
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追答
2. 為什么sharpe ratio不能作為判斷Index是否為合適的benchmark的依據(jù)？是因?yàn)閟harpe ratio的那幾個(gè)局限性，比如不對稱分布什么的嗎？
不是因?yàn)閟harpe ratio的局限性。
sharpe ratio是用于評測基金經(jīng)理業(yè)績的指標(biāo)。但是在這里，我們想看的是benchmark是否適合。也就是要看benchmark是否符合portfolio的基本特征，兩者是否類似。光看sharpe ratio沒有辦法考察index和portfolio是否類似這個(gè)問題。
所以考察的角度不同，sharpe ratio是不適用的。 -
追問
我明白了，Sharpe ratio不適用于為基金經(jīng)理選擇benchmark，謝謝您
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