安同學(xué)
2019-04-20 09:12Casebook294頁(yè)A問(wèn)題第三小點(diǎn)的high coupon mortgage pass through是指什么?為什么這個(gè)操作是nagative的?
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1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2019-04-22 11:58
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同學(xué)你好,
Mortgage pass through bond 其實(shí)就是MBS的一種,這種bond 的抵押品是一堆房貸。
這里的關(guān)鍵詞是high coupon, 如果買了這個(gè)債券每期都收到high coupon,那么在利率下降的環(huán)境下,仍然是要拿出去reinvestment,
所以當(dāng)利率下降的時(shí)候,拿high coupon再投資受到的損失肯定大于low coupon再投資的損失。
