1個(gè)回答
Dean助教
2019-04-22 10:33
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同學(xué)你好，F(xiàn)loating bond 的duration 在完美狀態(tài)下=0，因?yàn)槠泵胬适歉?dòng)的，利率不對價(jià)格產(chǎn)生影響。但現(xiàn)實(shí)中，票面利率并不是實(shí)時(shí)變動(dòng)的，而是根據(jù)reset period 調(diào)整。例如：一個(gè)floating bond 每半年付息一次，因此在第一個(gè)半年期時(shí)duration=0.5（在reset period 內(nèi)就是一個(gè)固定利率債券），而在reset day，duration=0，在下半年時(shí)duration=0.5，在下一個(gè)reset day，duration=0，所以其duration 在0-0.5 之間變化，假設(shè)變動(dòng)是均勻的，那么其平均的duration=0.25。結(jié)論：floating bond duration=reset period/2
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追問
其實(shí)我就是不理解“假設(shè)變動(dòng)是均勻的”？如果是這么假設(shè)的。。。那就沒問題了。。關(guān)鍵是***老師上課就直接誒說均勻線性的，也沒說假設(shè)?。?！能不能建議***老師上課稍微嚴(yán)謹(jǐn)一點(diǎn)、學(xué)術(shù)一點(diǎn)。感覺略微隨性了。很多地方雖然結(jié)論是對的，但是他說的邏輯性不強(qiáng)，導(dǎo)致如果對過程邏輯性追求比較強(qiáng)烈的，會(huì)感覺很難過，而且也很浪費(fèi)時(shí)間。強(qiáng)推紀(jì)老師。
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追問
我知道***老師很厲害，但是可能就是太厲害了，理論的東西于他而言，已經(jīng)上升成為感性、隨性的東西了。。。
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