李同學(xué)
2019-04-21 03:00請問fra拆分時(shí)候具體的分析過程是怎么樣的？3-6個(gè)月不是borrow一個(gè)固定利率嗎？市場實(shí)際利率高賺錢，L*（r市場-rk）*0.25是pay off。那么這個(gè)收益是如何在這兩個(gè)T bill構(gòu)造的組合中體現(xiàn)出來的
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1個(gè)回答
Robin Ma助教
2019-04-22 17:23
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同學(xué)你好，二級(jí)中的fra和一級(jí)一樣，知識(shí)點(diǎn)沒有發(fā)生改變，fra的投資者（買方）付固定收浮動(dòng)，因此市場實(shí)際的利率大于fixed rate的時(shí)候是賺錢的，相當(dāng)于你發(fā)行了一張支付固定利率的債券，并買入了一張支付浮動(dòng)利率的債券。
從考試角度出發(fā)，僅需記住fra的買方是付固定 收浮動(dòng)，只要浮動(dòng)大于fix就賺錢，中間的分解只是老師在上課時(shí)候的一種方法，但是實(shí)際考試中不會(huì)考察組合的分解。
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