丫同學(xué)
2019-04-21 13:28請(qǐng)問一下老師，這題為什么CDS的價(jià)值會(huì)下降呢，不應(yīng)該是違約了然后就會(huì)得到一筆CDS的賠償嗎，那CDS的價(jià)值應(yīng)該增加啊，為什么降低呢？
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2個(gè)回答
Galina助教
2019-04-22 18:33
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如圖
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追問
那再請(qǐng)問下老師，一般說的CDS類似put option,就是違約會(huì)得到一筆賠償，那這個(gè)賠償是由誰支付的呢，不是向購買CDS的那一方支付的嗎？
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追答
正常情況下是CDS的賣方支付呀。
但如果賣方也掛了，那么就沒辦法支付了。 -
追問
老師我還是不是很明白，本來就應(yīng)該是賣方違約，買方會(huì)得到CDS的賠償啊，如果是老師這個(gè)意思，那賣方都違約了，CDS價(jià)值不就一直是0了嗎，那CDS不就沒用了嗎？怎么還有類似put option的說法呢？
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Wendy助教
2019-04-24 17:33該回答已被題主采納
同學(xué)你好
CDS的價(jià)值，相當(dāng)于保費(fèi)。買了一個(gè)CDS，相當(dāng)于買了一個(gè)保險(xiǎn)。而保費(fèi)的大小取決于風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)大，保費(fèi)應(yīng)該多。風(fēng)險(xiǎn)小，保費(fèi)應(yīng)該少。雖然TVR的違約概率的大小會(huì)影響保費(fèi)，但這里影響保費(fèi)的是TVR和EP的違約相關(guān)性。
如果違約相關(guān)性比較大。TVR違約了，而EP也違約，對(duì)于我而言，買這個(gè)保險(xiǎn)是沒有意義的，沒有起到保險(xiǎn)的作用。因?yàn)楫?dāng)我需要獲得賠付的時(shí)候，EP卻違約了。所以CDS的價(jià)值是比較小的
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