星同學(xué)
2017-09-02 00:08這里選擇B是因?yàn)閏ost of equity, 運(yùn)用到了CAPM and DDG 模型？
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1個(gè)回答
大鬼班主任
2017-09-04 10:14
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同學(xué)你好，這里跟模型關(guān)系到不大。
主要是debt的期望回報(bào)率和equity的期望回報(bào)率的差別。
一般來說，債務(wù)的收益率更容易估計(jì)出來，因?yàn)閭鶆?wù)的性質(zhì)和equity不同，面對的風(fēng)險(xiǎn)也不同，在償還時(shí)期償還優(yōu)先級也較高。所以債務(wù)的要求回報(bào)率考慮違約風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等一些因素就好了。
但是equity的要求回報(bào)率如果真的要估計(jì)的話，那就受到比較多的因素的干擾，前面提到的各種風(fēng)險(xiǎn)是一方面，另外市場的情況要考慮，市場好的時(shí)候我要求回報(bào)就高一點(diǎn)；公司具體情況要考慮，做互聯(lián)網(wǎng)的可能融資簡單要求回報(bào)率就低一點(diǎn)。等等因素。
總而言之，把握一句話“一般來說，debt的要求回報(bào)率的估計(jì)要比相同情況公司的equity要低一點(diǎn)?！?/p>
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