肉同學(xué)
2017-09-04 17:54the difference between the GS and the ZS 還是不太明白 希望老師能展開詳細(xì)講解
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1個(gè)回答
金融慕播課賀老師助教
2017-09-13 11:50
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他們的不同點(diǎn)就在于他們的計(jì)算公式
GS=市場(chǎng)利率-government bond yield,是直接減出來的一個(gè)差額。
P=累加(每期的現(xiàn)金流/(1+每期的spot rate +ZS)^當(dāng)期期數(shù)),ZS是根據(jù)市場(chǎng)上債券的價(jià)格反推出的利率和當(dāng)期spot rate的差值。
1.ZS中spot rate 可以是政府債券利率也可以是利率互換的利率。
2.GS中的公司債利率理論上來說是一個(gè)幾何平均值,而ZS中得到的總利率不是幾何平均,是每期都不一樣的。
