安同學
2019-04-22 20:05請問老師suplus optimization和return seeking兩種方法到底有什么實質(zhì)區(qū)別？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Irene助教
2019-04-22 22:26
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同學你好。
surplus optimization：用每一項個體asset減去每一項個體負債liability得到的每一項個體的surplus，再去看surplus的風險和收益。
Return seeking：把每一項asset按照權(quán)重整合起來，看成完整的asset，然后把每一項負債整合起來，看成完整的負債。
首先用總資產(chǎn)去cover總負債，多出來的部分是總得surplus。
多余的部分，總得surplus中其實只剩下了資產(chǎn)，因為所有的負債已經(jīng)被cover了。基于這些剩下的資產(chǎn)做AO得到reutrn seeking的部分。
因為cover了負債，所以Return seeking的風險會比較低，叫conservative level。而surplus optimization并沒有完全cover所有的負債，所以其實是考慮了每一項個體surplus的風險，所以是all level of risk。
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