MandyMa
2019-04-22 20:54老師好，請問roll yield這個知識點里，為什么 forward rate大于spot rate（即roll yield大于0）時，short forward會獲利? 為什么說roll yield＞0傾向于hedge?
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1個回答
Sinny助教
2019-04-23 14:45
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同學你好，因為如果有一個正的roll yield，那么證明FC是在未來升值的，那么這個時候我們現(xiàn)在買入FC，未來以forward賣出FC，從中低買高賣就可以賺得一個利差，因此這個時候我們更傾向于去進行hedge
而如果是負的roll yield，那么證明FC在未來是貶值的，相當于我們short forward就類似提前確認了確定的損失，那么我們是不太愿意提前將這個損失鎖定的，因此negative roll yield的時候我們不太愿意去hedge
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追問
好的謝謝老師
再確認一下，所謂hedge是不是就是 short forward -
追答
同學你好，所謂hedge指的是對沖風險，需要基于當前的目的來看到底是long forward還是short forward
如果我未來是買一個東西，那么就是long forward
如果未來是賣一個東西，那么就是short forward
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