張同學
2019-04-23 20:17第51題，答案是不是有問題啊。 Vega大于0，應該要減少Vega吧。 A sell short=-1，buy long=+9，Vega不是更大了嗎？
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1個回答
Cindy助教
2019-04-24 10:35
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同學你好，題干中有這樣表述，high unfavorable sensitivity to increases in implied volatility 。這個意思就表示當vega增大的時候，期權是貶值的，Vega和期權的價值變化方向是反著的，所以是做空vega，我們需要構造的組合一定要是vega大于0的，才可以達到對沖的效果。
題干里的另外一個信息，while experiencing significant daily losses with the passage of time. 隨著時間的流逝，期權也是在貶值的，theta和期權價值的變動方向也是反著的，所以是做空theta。我們要構造theta為正的組合，才可以達到對沖的效果。
所以我們要對沖的話，一定是構造一個vega為正，并且theta為正的組合，從你的提問，可以看出你已經(jīng)知道做法了，，這樣屢起來確實比較順，我就不具體細說了呀(#^.^#)
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