安同學(xué)
2019-04-24 06:39原版書后習(xí)題reading23的14小題，為什么最合適的是portfolio2?這個M.duration8.9小于負(fù)債的期限9??？是不是portfolio4最合適？它的M.duration是9.1，大于負(fù)債。
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1個回答
Sherry Xie助教
2019-04-24 09:22
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同學(xué)你好，single liability matching的原則是asset duration 越接近 liability duration越好，最好兩者是完全matching，所以asset和Liability duration最好完全匹配或者越相近越好，所以呢我們要從這三個組合里面找一個最相近的。
如果這個題目問的是multiple liability matching，選9.8是可以的。
如果把9.8變成9.1，9.1也是符合條件的。
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追問
Single liability 不需要asset durarion 大于liability duration嗎？只要接近小一點(diǎn)也可以？
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追答
single liability是越近似越好，不能夠asset duration大于 liability liability， 原因是如果asset duration大于liability duration，那么asset就需要提前賣掉，asset會有price risk, 存在價格風(fēng)險的話就不能保證asset的現(xiàn)金流足夠覆蓋Liability.
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