薛同學(xué)
2019-04-24 20:36修正久期是不是還有一個(gè)公式,就是MD=麥考林D/1+y,那么這里y是指什么?YTM嗎?如果這里y是相等的話,麥考林久期大的債券,修正久期就大,那跟答案不符?。?/h3>
所屬:FRM Part I
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1個(gè)回答
Cindy助教
2019-04-25 14:49
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同學(xué)你好,premium bond是溢價(jià)債券,就是指?jìng)陌l(fā)行價(jià)格大于面值的債券,
這道題,考查的不是久期,而是DV01哦,這兩個(gè)是不一樣的,由于D和P是兩個(gè)變量,所以單單用D*P*0.001這個(gè)公式是研究不出來的,咱們可以畫出債券價(jià)格和收益曲線關(guān)系圖,當(dāng)收益率上升的時(shí)候,債券價(jià)格從左至右是逐漸下跌的,也就是說從左至右對(duì)應(yīng)的是溢價(jià)-平價(jià)-折價(jià)債券,而他們的斜率也是在慢慢下降的,斜率就是美元久期,美元久期的變動(dòng)和DV01是一樣的,所以DV01是在慢慢下降的,所以這道題選B
