juliola
2019-04-24 22:16老師你好… 這道題我還是覺得 用只考慮了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算出來的股票收益率 計(jì)算“承擔(dān)一單位總風(fēng)險(xiǎn)得到的超額回報(bào)率”的Sharpe ratio 從定義上來說是有問題的 之前老師的答疑還是沒有說服我
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Crystal助教
2019-04-25 11:16
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同學(xué)你好，
1.夏普比率分子是某個(gè)投資組合的超額回報(bào)，分母是投資組合的波動(dòng)率或者標(biāo)準(zhǔn)差，這個(gè)公式表示的是投資組合每承擔(dān)一單位的風(fēng)險(xiǎn)，所獲得的超額回報(bào)是多少
2.因此這個(gè)指標(biāo)越高，在承擔(dān)相同風(fēng)險(xiǎn)情況下獲得的收益也越大，基金經(jīng)理的績效就越好。
3.夏普比率的分母是投資組合的波動(dòng)率或者標(biāo)準(zhǔn)差，衡量的是投資組合的總風(fēng)險(xiǎn)（total risk）?？傦L(fēng)險(xiǎn)包括了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，換言之，如果投資組合在都沒有充分分散化的情況下，同時(shí)承擔(dān)著市場(chǎng)上的總風(fēng)險(xiǎn)，那么此時(shí)就用夏普比率去比較它們的表現(xiàn)就比較合理，這是總風(fēng)險(xiǎn)之間的對(duì)比
4.股票自身特征所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)（非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)）是存在的，可通過投資組合進(jìn)行分散化處理，去只承擔(dān)影響所有股票收益率的因素所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)（系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)）。
綜上所述，使用夏普比率是沒錯(cuò)的
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