李同學(xué)
2019-04-25 14:01老師這道題CDS的issuer 是seller嗎？ 可以畫一下CDS雙方交易圖嗎？ 謝謝
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Galina助教
2019-04-25 17:28
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這個(gè)其實(shí)并不需要知道seller的事情呀。
那個(gè)題干只是說這個(gè)CDS的發(fā)行情況，issuer是seller，但和題目沒有關(guān)系。
解析：首先看一下對這個(gè)bond是long，還是short，題目告訴我們債券的收益率是8%，當(dāng)前市場的利率是4.6%，所以買這個(gè)bond是合適的。
那么所獲得的凈利差，為8%-4.6%=3.4%，此處libor代替risk free rate
然后為了風(fēng)控，又買了個(gè)CDS預(yù)防bond的違約風(fēng)險(xiǎn)，所以，要扣除保費(fèi)。3.4%-1.5%=1.9%
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