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2019-04-25 22:30固收百題第57題，問(wèn)的不是full price嗎？為什么不加66/180*2.5的accrued interest呢？答案難道不該是103.10+0.92=104.02嗎？我有點(diǎn)混亂了，能幫我解釋一下嗎？
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1個(gè)回答
Paroxi助教
2019-04-26 12:14
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王同學(xué)你好，這題就是考慮了應(yīng)計(jì)利息accrual interest rate，題目是描述債券的到期日是2016.10.10，現(xiàn)在在2014.6.16將其賣(mài)出，半年付息一次。
按照正常半年付息一次是6.30和12.30付息，按照你的邏輯來(lái)算是要算兩筆AI的，應(yīng)該settlement是6.16在0-6.30日兩次付息期之間，到期也是10.10在6.30和12.30日之間。這樣計(jì)算起來(lái)比較麻煩，于是我們想轉(zhuǎn)化一下，把付息期看成是在4.10和10.10來(lái)計(jì)算，那這樣的話債券到期的那筆AI就不用計(jì)算了。這樣就是每筆coupon折現(xiàn)到2014.4.10。PMT=2.5,N=5,I/Y=2%,FV=100，計(jì)算可得PV=102.3567，這時(shí)候的PV是在2014.4.10的，我們交割是在2014.6.16 ，所以在計(jì)算一個(gè)利息，PV*(1+R）即可得出答案。下圖給你配了個(gè)時(shí)間現(xiàn)金流的圖方便你理解，預(yù)?？荚囃ㄟ^(guò)
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追問(wèn)
謝謝回答啊，我還有問(wèn)題，題上不是說(shuō)interest payment date是4/10和10/10咩？那個(gè)不是coupon payment day嘛？那那個(gè)日期是什么日期??？
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追答
同學(xué)你好，債券默認(rèn)半年付息一次就是指6.30和12.30付息，而我畫(huà)出的4.10和10.10 是讓解題方便，將現(xiàn)金流時(shí)間往前移動(dòng)了一點(diǎn)，假設(shè)我們的付息日現(xiàn)在轉(zhuǎn)移到4.10個(gè)10.10.
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回復(fù)：我還有問(wèn)題，題上不是說(shuō)interest payment date是4/10和10/10咩？那個(gè)不是coupon payment day嘛？那那個(gè)日期是什么日期啊？持續(xù)混亂中
