吳同學(xué)
2019-04-25 22:54不理解這兒的貝塔，為什么是這樣寫，分子上是股票的波動(dòng)率，分母上是市場(chǎng)的波動(dòng)率？
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2019-04-26 15:21
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同學(xué)你好，β其實(shí)是通過回歸方程的形式回歸出來的，在線性回歸中，β就表示回歸方程的斜率，這個(gè)斜率是可以求出來的，老師寫的這個(gè)是公式哦，咱們只需要記住這個(gè)公式就好了呀。你要是想知道過程的話也是可以的，請(qǐng)看下圖
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追問
我是想問，老師為什么把這個(gè)公式分子分母顛倒了？
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追答
同學(xué)你好，老師沒有寫反哦，以X和Y為例，可以寫出的回歸方程式Y(jié)=α+BetaX，這個(gè)回歸方程就是在用X解釋Y，這里的Bate就是斜率，同樣的道理，應(yīng)用到投資組合里面，寫成上面老師寫的公式，就是sigmap=α+beta*sigma m,這個(gè)回歸方程就是在用市場(chǎng)組合的波動(dòng)解釋投資組合的波動(dòng)。beta同樣的也是斜率，bate可以通過上面我貼的圖片的方法求出來，求出來的以后的表達(dá)式sigma m確定是在下面的，sigma p確實(shí)是在上面的，這個(gè)公式推出來以后，就可以直接用了，所以，老師在這道題里應(yīng)該是直接寫的公式吧，為了方便你理解，我把這個(gè)beta的推導(dǎo)過程重新再給你寫一遍吧(#^.^#)，請(qǐng)看下圖
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追問
好的哦，明白了。再確認(rèn)一下，公式是貝塔=相關(guān)系數(shù)*sigma p/sigma m，對(duì)嗎？我筆記就寫錯(cuò)了，天哪！
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