夏同學(xué)
2019-04-26 14:36equity, 2016年真題，C部分，market neutural在這道題目里到底是怎么執(zhí)行的能一步步列出來嗎？***老師說的聽不太懂。然后其他兩個(gè)為什么不符合能講解下嗎。
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1個(gè)回答
Vito Chen助教
2019-04-28 22:18
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同學(xué)你好。這道題目是說在已經(jīng)存在一個(gè)股票基金經(jīng)理的基礎(chǔ)上新增一個(gè)。目標(biāo)是要保持原有的beta敞口，不增加新的敞口，而表格4里面的前兩個(gè)，第一個(gè)是long only，肯定會增加beta exposure；而第二個(gè)short，也會使beta發(fā)生變化。只有第三個(gè)市場中性，因?yàn)槭袌鲋行圆呗员旧韇eta＝0，所以不會改變原來的beta。
具體beta 中性的做法，首先是long equity，那么買的股票或者股票組合都是可以通過回歸計(jì)算出其beta值的，這個(gè)時(shí)候通過futures去降低beta，直到把beta降到0，這個(gè)公式可以用在衍生品里學(xué)到的進(jìn)行計(jì)算的。
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