戴同學(xué)
2019-04-27 10:19題目問yield curve twist了，用啥去衡量，我知道key rate是衡量非平行移動(dòng)，convexity是衡量大的平行移動(dòng)。但為什么我們具體策略里面當(dāng)yield curve非平行移動(dòng)的時(shí)候我們又是要用convexity調(diào)整呢？
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1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2019-04-28 10:52
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同學(xué)你好，convexity不分平行移動(dòng)還是非平行移動(dòng)都可以，主要是站在債券組合立場(chǎng)看增加凸性是否有利于增加債券收益。
平行上移還是平行下移都需要增加凸性。
非平行移動(dòng)的時(shí)候，我們主要是考慮用杠鈴組合好還是子彈組合好，而這兩個(gè)組合最大的區(qū)別就是現(xiàn)金流的離散程度不一樣，而現(xiàn)金流的離散程度剛好又是凸性的特征，所以非平行移動(dòng)也和凸性相關(guān)。
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