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Robin Ma助教
2019-04-28 10:04
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同學你好，投資者賣出的是美國國債，買入的tip（一種可以用于對抗通脹的債券）進行對沖，賣出的金額是100 mil，買入的是89.8，因此 這里已經(jīng)隱含地告訴你了對沖比率hedge ratio,現(xiàn)在這個投資者發(fā)現(xiàn)這個對沖比率發(fā)生了變化了（因為市場真實利率變化一個點，他賣出的nominal bond就會變化1.0274個基點），這就變相地告訴了你 這個nominal bond的風險（貝塔值）更大了，也因此，僅僅買入89.8 tips用來對沖是不夠的，需要買更多的tips才能抵消原來被他低估的風險，那么這時候的“調(diào)整因子”就是1.0274，其本質(zhì)就是一級里面金融衍生品的對沖比率的知識點。
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