名同學
2019-04-27 22:46請問這個題 不是HJK written puts嗎 賣puts 不是沒有敞口 也就不存在 wrong riskle me ? 怎么答案寫的是long put? 另外 賣cds是wrong risk是怎么個判斷邏輯 ？另外請問 long call 是什么 right way 還是 wrong way?
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1個回答
Galina助教
2019-04-28 18:02
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題目問的是站在hedge fund的角度，和manufacture的角度看HJK對其的信用風險。
HJK是賣put，沒有沒問題，但題目問的是hedge fund，不是HJK。所以是long。
manufacture是買CDS，所以wwr
long call屬于rwr。如果賣方和標的正相關的話。因為標的上升，敞口上升，賣方違約概率下降。pd和exposure負相關，rwr
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