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2019-04-28 13:05老師您好，關(guān)于equity中active的fundamental quantitative 基礎(chǔ)課總是強(qiáng)調(diào)說(shuō)是否有factor是區(qū)別二者關(guān)鍵，但是在原版書(shū)中可以看到無(wú)論是fundament還是quantitative方法都涉及對(duì)factor研究，可見(jiàn)本質(zhì)區(qū)別并不是factor吧？強(qiáng)化課里老師在說(shuō)到active策略時(shí)也說(shuō)了bottom up top down等包括factor based方法中既有包括了fundamental也有quantitative
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1個(gè)回答
Vito Chen助教
2019-04-28 21:50
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同學(xué)你好。這兩種方法中因子的應(yīng)用方式不太一樣。兩種方法的因子都會(huì)包括，如：成長(zhǎng)型、價(jià)值型、規(guī)模、質(zhì)量、波動(dòng)等各種因子。
針對(duì)基本面方法，分析師更多的是會(huì)加上自己的主觀判斷對(duì)股票進(jìn)行估值判斷；而量化分析，分析師先選擇哪些因子是需要進(jìn)行建模的，然后就用計(jì)算機(jī)進(jìn)行回歸來(lái)建模，因此后續(xù)就不會(huì)有過(guò)多的分析師自己的預(yù)期了。
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追問(wèn)
那么factor based 中基本面是如何做的呢？?jī)H僅是主觀判斷嗎
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追答
fundamental模型中是有一個(gè)子類(lèi)叫factor based，由基金經(jīng)理來(lái)選擇暴露于哪些因子和時(shí)機(jī)。而quantitative是規(guī)則式的，事先根據(jù)歷史數(shù)據(jù)回測(cè)后確定的規(guī)則。
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