蘇同學(xué)
2019-04-29 09:20derivative經(jīng)典題里derivative strategies里case 2 的第五題，求這個(gè)bear spread的max profit。為什么不是正無(wú)窮大。雖然是bear spread 但也不代表股價(jià)就不能一路網(wǎng)上吧？如果股票一直上這個(gè)profit不就是正無(wú)窮嗎？
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Paroxi助教
2019-04-29 11:54
該回答已被題主采納
bear put spread ，是long XH put ，short XL put ， profit=[0,max（0，XH-St）-PH] -{[0,max(0,Xl-St)]-PL}
在股價(jià)小于XL時(shí)候達(dá)到最大，Max profit=XH-St-PH-[XL-St-PL]=XH-XL-PH+PL
都是bear的行情了，熊市了，股價(jià)還會(huì)大漲嗎？股價(jià)大漲你還用put 的策略嗎？
-
追問(wèn)
我問(wèn)的就是這里，股票市場(chǎng)誰(shuí)能說(shuō)準(zhǔn)什么熊市牛市都是預(yù)測(cè)，那既然問(wèn)了最大利潤(rùn)是什么，怎么就不能大漲了。要是預(yù)測(cè)的都準(zhǔn)誰(shuí)還虧錢。我想問(wèn)的就是是不是cfa規(guī)定在bear spread里面就不讓漲過(guò)xh，在bull spread 里面就不讓跌過(guò)xl？
-
追問(wèn)
就像我問(wèn)的找到題，股價(jià)如果到了300，400.這個(gè)怎么說(shuō)？還是怎么就規(guī)定了這股票不讓漲過(guò)170雖然是預(yù)測(cè)的是bear。
-
追答
股票漲到300,400了那還能是熊市嗎？當(dāng)然是牛市了，牛市用牛市的策略考慮啊。
-
追問(wèn)
我知道你說(shuō)什么阿，你能不能回答我的問(wèn)題，你這spread又不是十天半個(gè)月的都是好幾個(gè)月，你能保證你判斷的熊市就是熊市阿。按你這么說(shuō)，我short call也不是loss 無(wú)限了，因?yàn)槲遗袛噙@只股票最近不會(huì)大漲。這不是都矛盾了阿。我就問(wèn)cfa是不是默認(rèn)熊市就只能跌，牛市只能漲？
-
追答
熊市是整個(gè)市場(chǎng)股價(jià)大概率下跌啊，整個(gè)市場(chǎng)都是波動(dòng)的，肯定存在有漲有跌，長(zhǎng)時(shí)間漲大范圍大概率普漲就是牛市。長(zhǎng)時(shí)間跌大概率普跌就是熊市。
0
0
0
0
