吳同學
2019-04-29 10:18Merton模型假設(shè)，一個資產(chǎn)一個債務(wù)？然后還有BSMmodel所有假設(shè)，BSMmodel中常考的假設(shè)有哪些??？
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1個回答
Galina助教
2019-04-29 16:58
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莫頓模型是根據(jù)價值和債務(wù)的關(guān)系，判斷違約概率呀。
然后BSM模型的假設(shè)如下：
股票價格服從對數(shù)正態(tài)分布,或股票價格服從幾何布朗運動（Geometric Brownian Motion/GBM），該假設(shè)認為股票的預(yù)期收益率是u，股票價格的波動率是σ， u和σ都是常數(shù)。
股票允許賣空（short selling）。
沒有交易成本和稅費（transaction costs and taxes），所有資產(chǎn)都可以被無限細分(perfectly divisible)，比如，可以買入0.01份股票。
在股票的存續(xù)期中，沒有紅利（dividends）。
沒有無風險套利機會(riskless arbitrage opportunities）。一旦出現(xiàn)套利機會，所有投資者會一起套利，導致套利機會立刻消失。
交易是連續(xù)（continuous）的，股票價格是連續(xù)波動的，不會出現(xiàn)跳空的情況，例如若A股市場上第一天收盤價18塊，第二天開盤價依舊是18塊，不會跳空。
無風險利率（risk-free rate）是一個常數(shù)。
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