Ruby
2019-05-01 11:48請(qǐng)問(wèn)，這里的A long forward position in CCY B, the hedge earns Negative roll yield when F>S. 不是很懂。為什么是Negative? F-S>0是positive啊。
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2個(gè)回答
Irene助教
2019-05-02 23:03
該回答已被題主采納
同學(xué)你好。
F大于S，是backwardation，此時(shí) roll yield 大于0，如圖。
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追問(wèn)
謝謝。 但老師在課上是說(shuō)：這里的roll yield=(F-S)/S，所以forward rate大于spot rate時(shí)有正的roll yield.
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Chris Lan助教
2019-05-03 12:41該回答已被題主采納
同學(xué)你好，F(xiàn)-S>0，這個(gè)是forward premium
如果在F-S>0的情況下，我轉(zhuǎn)倉(cāng)的成本就更高了，所以roll yield是負(fù)的。
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