芮同學(xué)
2019-05-02 07:27原版書里這題利率波動(dòng)是10%，Year 1的i（+）是怎么得到3.8232的？為什么不是f(1,1)=2.7855%*e的0.1=2.7463%
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
孫亞軍助教
2019-05-03 22:46
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同學(xué)你好，
二叉樹里面給的是benchmark的interest rate下降30bps的情況，而不是這里的bond的情況。
一般來說，二叉樹里面的數(shù)字是不需要計(jì)算的，而且給的信息也是計(jì)算不出來的（大多情況不給信息）。
以后遇見二叉樹直接用就行，不用計(jì)算具體的節(jié)點(diǎn)利率。
如果自己構(gòu)建二叉樹，需要這樣計(jì)算：
第一步，我們根據(jù)spot rate推出多個(gè)forward rate；
第二步，我們用forward rate和波動(dòng)率計(jì)算出每個(gè)node的上下利率。
比如先計(jì)算f（1，1），乘以e的波動(dòng)率次方就是上行利率；除以就是下行利率。這個(gè)公式要掌握。
考試中一般不涉及二叉樹構(gòu)建，會(huì)用二叉樹計(jì)算即可。
加油，祝考試通過！
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