夏同學(xué)
2019-05-02 12:40reading 24 課后習(xí)題case3 第四題，***老師講解parallel 向下平行移動(dòng)不用barbell管理，但是你們講義上寫parallel shift barbell是受益的，請(qǐng)問(wèn)這是不是有所沖突？
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1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2019-05-04 10:29
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同學(xué)你好，這一題我會(huì)和授課老師溝通，節(jié)后回復(fù)你。
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追問(wèn)
那個(gè)溝通了之后他們?cè)趺凑f(shuō)？
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追答
夏同學(xué)，這一題并不沖突。
因?yàn)轭}目里面是一個(gè)已經(jīng)存在的債券組合，如果知道未來(lái)利率是平行下降，那么所有債券組合里的債券價(jià)格都是會(huì)上升。在這個(gè)預(yù)測(cè)下，可以通過(guò)duration的管理方法，也就是說(shuō)增加債券的久期可以獲得更多的收益。
表格里總結(jié)的也沒(méi)有錯(cuò)，無(wú)論是平行上移還是下移，一個(gè)債券的凸性大，那么自然受益更多，所以barbell比bullet好。這個(gè)觀點(diǎn)就是單純的站在兩個(gè)組合的角度看，兩者相互比較，不用討論整個(gè)資產(chǎn)組合的總收益。
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