Pyer
2019-05-02 17:59請(qǐng)問對(duì)于指數(shù)建模PD，conditional PD和MDP不都是第一年不違約第二年違約的概率么，為什么結(jié)果不一樣呢
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1個(gè)回答
Robin Ma助教
2019-05-02 23:46
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同學(xué)你好，
（1）MDP=PD（t,t+1）=P（t+1）-P（t），代表了在這一期發(fā)生的（累計(jì)）違約概率，因此0.1199可以看做是截止至第二年的累積違約概率0.2592-第一年的累積違約概率0.1393。
（2）conditional PD代表的是條件概率，他的前提是前t年不違約的情況下（請(qǐng)注意和（1）的前提的區(qū)別，（1）是前t年也違約的情況下計(jì)算t+1年的違約概率），計(jì)算第t+1年的違約概率，因此 他的表達(dá)式可以寫成 P（t,t+1）/t之前不違約的概率，因此相當(dāng)于計(jì)算他的邊際違約概率，也就是一年里面發(fā)生違約的概率，即0.1393，其實(shí)第二行的0.1393=0.1199/0.8607 第三行的0.1393=0.1032/0.7408
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