小同學(xué)
2019-05-02 18:36老師好，表示對(duì)這道題題意有點(diǎn)暈，那個(gè)bond和XYZ bond關(guān)系有點(diǎn)迷糊，麻煩老師點(diǎn)撥下，謝謝。
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1個(gè)回答
Wendy助教
2019-05-03 14:52
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同學(xué)你好，先來整理下提干：XYZ公司發(fā)行的債券目前可按面值贖回，交易接近面值（就是發(fā)行了callable bond）。債券期限為8年，票面利率為8%。XYZ債券的收益率比8年期美國國債高175個(gè)基點(diǎn)，國債現(xiàn)貨收益率曲線呈正常上升的形狀。如果與XYZ債券相比的債券收益率大幅下降，XYZ債券很可能表現(xiàn)出什么特點(diǎn)。
XYZ公司發(fā)行的債券是callable bond，也就是這里XYZ bond。
這個(gè)題干中的這句話，The yield on the XYZ bonds is 175 basis points over 8-year US Treasury securities, and the Treasury spot yield curve has a normal, rising shape. 對(duì)于我們解題意義不大，意思是：投資callable bond對(duì)投資者而言，風(fēng)險(xiǎn)比較大，那對(duì)對(duì)應(yīng)的要求回報(bào)率應(yīng)該是比較高的。這個(gè)收益率比具有相同到期時(shí)間的國債收益率高出175BP。
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