Shelley
2019-05-03 22:14老師您好，我想請教一下：比如說 XX-delta call or put ，ATM=50-delta，只要是小于50，不管是call 和put 都是OTM？而大于50到100之間的是ITM option 嗎？為什么？謝謝您。
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1個回答
Chris Lan助教
2019-05-04 14:18
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同學你好，call and put的取值范圍是不同的。
Call option的delta取值范圍（0，1），put option的delta取值范圍（-1，0）。Call delta是一個概率，因此其取值范圍就是（0，1），而Delta put=delta call ?1，因此put delta的取值范圍是（-1，0）。另一個理解角度，根據(jù)call option和put option的payoff圖形來理解，delta就是option價值的切線的斜率，對于call option當其處于deep OTM時，delta趨近于0，處于deep ITM時，delta趨近于1；同理對于put option當其處于deep OTM時，delta趨近于0，處于deep ITM時，delta趨近于-1
其它因素都不變時，越鄰近到期期限時，對于call delta，處于OTM時，delta越來越趨近于0，處于ITM時，delta越來截止趨近于1，處于ATM時，delta趨近于0.5
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