MR.K
2019-05-04 01:07Exhibit是呈現(xiàn)的意思啊。。exhibit high unfavorable sensitivity to increased in implied volatility這句話怎么理解？期權組合的vega應該是小于0的吧？講義上怎么說是大于0呢？
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1個回答
Cindy助教
2019-05-05 16:41
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同學你好，題干中有這樣表述，high unfavorable sensitivity to increases in implied volatility 。這個意思就表示當vega增大的時候，期權是貶值的，Vega和期權的價值變化方向是反著的，所以是做空vega，我們需要構造的組合一定要是vega大于0的，才可以達到對沖的效果。
題干里的另外一個信息，while experiencing significant daily losses with the passage of time. 隨著時間的流逝，期權也是在貶值的，theta和期權價值的變動方向也是反著的，所以是做空theta。我們要構造theta為正的組合，才可以達到對沖的效果。
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