李同學
2019-05-04 13:35老師，這道題的A、D選項，我還是不理解。 1.A選項，OTC不都是一對一直接交易嗎，為啥單一交易的違約會導致系統(tǒng)風險？ 2.那交易所中單一交易的違約也會導致系統(tǒng)風險吧？ 3.D選項，講解老師說“l(fā)oss mutualization”是風險共擔是CCP的特征，是為啥？ 4.那如果D選項是CCP的特征，那也是錯的吧，風險共擔會在交易對手方之間傳導損失吧？
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1個回答
Galina助教
2019-05-05 18:35
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1.A選項，OTC不都是一對一直接交易嗎，為啥單一交易的違約會導致系統(tǒng)風險？
ABCD如果是兩兩交易，一個有問題會引發(fā)連鎖反應。
2.那交易所中單一交易的違約也會導致系統(tǒng)風險吧？
交易所是member和交易所交易，如果member要死了可以提前平倉
3.D選項，講解老師說“l(fā)oss mutualization”是風險共擔是CCP的特征，是為啥？
就是ccp的風險共擔機制啊。規(guī)定制度。
會員在注冊成為會員的時候，要注入違約金（，default funds或reserved fund）。如果當市場出現(xiàn)極端的情況，但違約方提供的所有的資金，比如說違約方提供的保證金、違約金等，與違約方相關(guān)的資金全部都用完了之后。那么接下來所有的風險是在所有的會員之間，互相進行共擔的。也就是說，所有的會員都要承擔接下來的風險，這就是風險共擔的機制。
4.那如果D選項是CCP的特征，那也是錯的吧，風險共擔會在交易對手方之間傳導損失吧？
不會在member之間傳導，是有default fund風險隔離的
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