frr0717
2019-05-04 16:19MD或ED只負(fù)責(zé)平行移動,那slope和curvature 都是用KRD?謝謝。
所屬:CFA Level III > Private Wealth Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Sherry Xie助教
2019-05-05 11:52
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同學(xué)你好,是的MD和ED是平行,KRD是非平行移動。這個問題你之前問過的,我找到了之前的解答,你可以回憶一下。
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因為講義上都是寫成non parallel shift 和twist,但是后來看到收益率曲線運動分類,還有第三種曲度變化……所以就不確定曲度是用什么來measure。
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non parallel shift包括twist和curvature啊, twist其實就是slope的變化,slope變化又包含了兩種一個是steep,一個是flatten.
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所以說啊,講義那么寫重復(fù)了,邏輯不清晰。
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追問
還有個問題哈,債券收益率r=benchmark yield +spread。
MD ED KRD均針對benchmark部分的利率變動;
spread duration針對spread部分的利率變動。
我的疑問是:修正久期分母底下是1+delta y,y是公司債的YTM,那不說明同時包括了benchmark部分和spread部分的利率變動嗎?這豈不是矛盾的呢?
謝謝
