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2019-05-04 21:32請解釋下第一個圓點和第二個圓點后的兩句話。感覺是矛盾的？第一句說到期短的凸性大，第二句說到期長的凸性大……請老師解釋一下為什么，到底凸性和什么因素有關(guān)，及其【原因】。謝謝
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1個回答
Sherry Xie助教
2019-05-05 12:11
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同學(xué)你好，
并不矛盾啊，第一個點說的是: long option可以增加凸性。
第二點說的是：久期短的債券凸性小，所以需要買入久期長的債券增加凸性。原因是久期和凸性成正比（推導(dǎo)出來的，記住這個結(jié)論，不需要掌握推導(dǎo)），所以久期長凸性大。
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追問
那為什么第一個圓點：說是要用短期的、差不多價內(nèi)的期權(quán)呢？
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追問
我知道增加凸性就是long期權(quán)，但為什么是短期的？另外為什么差不多價內(nèi)的？【分別】依次解釋下，謝謝，
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追答
因為短期的option可以更快行權(quán)，買一個option如果不用來行權(quán)的話，等于白買，增加不了凸性，而且如果這個option是out the money的話，也就是沒辦法行權(quán)，也是白買，所以at the money是最有可能給我們帶來好處的。
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