Irene
2019-05-05 00:59想問(wèn)下positive roll yield為什么是buying the base currency at a forward discount or selling it at a forward premium.根據(jù)公式，如果roll yield大于0，F(xiàn)>S, Rdc>Rfc, 此時(shí)不應(yīng)該是買(mǎi)入dc，賣(mài)出fc嗎？
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1個(gè)回答
Irene助教
2019-05-05 15:50
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同學(xué)你好。
是呀，你的理解都是對(duì)的。
現(xiàn)在的標(biāo)價(jià)法是DC/FC，base currency是FC。F>S，說(shuō)明base currency FC升值，DC貶值。
現(xiàn)在RDC>RFC，
那么應(yīng)該買(mǎi)入DC，也就是forward discount的貨幣；
賣(mài)出FC，也就是forward premium（升值）的貨幣。
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追問(wèn)
嗯嗯老師，但是課件上寫(xiě)的是buy the base currency呢，base currency是FC, 可是我們推出來(lái)不是買(mǎi)入DC嗎？這個(gè)地方是講義錯(cuò)了嗎？
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追答
同學(xué)你好。
這里的buying the base currecny 指的是買(mǎi)入forward discount的base currency。
這個(gè)說(shuō)法也是正確的只不過(guò)是從不一樣的角度理解。上面說(shuō)的是F>S。
第二種情況是F此時(shí)，base currency（FC）是forward discount，代表FC貶值，DC升值，所以應(yīng)該買(mǎi)入FC，賣(mài)出DC。
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