Irene
2019-05-05 00:59想問下positive roll yield為什么是buying the base currency at a forward discount or selling it at a forward premium.根據(jù)公式，如果roll yield大于0，F(xiàn)>S, Rdc>Rfc, 此時不應(yīng)該是買入dc，賣出fc嗎？
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1個回答
Irene助教
2019-05-05 15:50
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同學(xué)你好。
是呀，你的理解都是對的。
現(xiàn)在的標價法是DC/FC，base currency是FC。F>S，說明base currency FC升值，DC貶值。
現(xiàn)在RDC>RFC，
那么應(yīng)該買入DC，也就是forward discount的貨幣；
賣出FC，也就是forward premium（升值）的貨幣。
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追問
嗯嗯老師，但是課件上寫的是buy the base currency呢，base currency是FC, 可是我們推出來不是買入DC嗎？這個地方是講義錯了嗎？
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追答
同學(xué)你好。
這里的buying the base currecny 指的是買入forward discount的base currency。
這個說法也是正確的只不過是從不一樣的角度理解。上面說的是F>S。
第二種情況是F此時，base currency（FC）是forward discount，代表FC貶值，DC升值，所以應(yīng)該買入FC，賣出DC。
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