何同學(xué)
2019-05-05 08:5549章第13題：spreads narrowed 以后，收益率相差不大，那買國(guó)債不是更安全嗎？為啥不是國(guó)債outperform 呢？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2019-05-05 13:47
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同學(xué)你好，
這個(gè)問(wèn)題你可以兩個(gè)角度理解
1.國(guó)債沒有spread，只有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率變化才影響國(guó)債，因此spread narrower并不影響國(guó)債折現(xiàn)率，所以國(guó)債的折現(xiàn)率沒有變化。
2.經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，大家都有錢掙，因此債券的違約率都下降，spread下降，企業(yè)債的折現(xiàn)率下降，因此債就貴了，所以企業(yè)債收益高。
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