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2019-05-05 12:08請(qǐng)問(wèn)unhedged returns 是指?
所屬:CFA Level III > Private Wealth Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2019-05-05 13:14
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同學(xué)你好,
剛才我回復(fù)你的那個(gè)具體的過(guò)程“在T=0時(shí)刻,投資者買入于高利率國(guó)家的債券,再用債券抵押進(jìn)入回購(gòu)合約(repo),把債券抵押給回購(gòu)的對(duì)方手,從對(duì)手方處借入高利率貨幣,價(jià)值為P(B),約定T=T時(shí)刻回購(gòu)債券支付利息。
之后投資者將高利率貨幣P(B)基于匯率X(LH),兌換成低利率貨幣,得到低利率貨幣金額為X(LH)* P(B),再將低利率貨幣投資于低利率國(guó)家until T=T時(shí)刻。”
這段話里,如果沒(méi)有用currency forward鎖定一個(gè)固定的匯率X的話,而用的是交換時(shí)的市場(chǎng)匯率計(jì)算出來(lái)的return,就是unhedged return.
