廖同學(xué)
2019-05-05 14:21請問老師，答案選B，說是應(yīng)該是least lose,第一，我不太理解尾部事件是用es更好吧？第二，var是描述有多少概率最大損失不超過多少金額，這是most lose 吧第三，選項c什么意思？為什么對，舉個例子呢？
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1個回答
Cindy助教
2019-05-05 19:27
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同學(xué)你好，
第一，我不太理解尾部事件是用es更好吧？
尾部時間用ES刻畫確實比VAR更好，但是B選項沒有提到ES呀，所以我們就圍繞著VAR來思考就可以了呀
第二，var是描述有多少概率最大損失不超過多少金額，這是most lose 吧
VAR有兩個表述，如果是置信水平的話，對應(yīng)的是最大損失，如果是顯著性水平的話，對應(yīng)的是最小的損失
第三，選項c什么意思？為什么對，舉個例子呢？
C選項的意思是說，我們在計算VAR的時候，時間的選擇，希望達到的效果是，能在這個時間內(nèi)把資產(chǎn)賣掉最好，
舉個例子，我們手里債券期權(quán)的頭寸，現(xiàn)在我們計算期權(quán)的VAR,假設(shè)horizon是10天的話，就是希望發(fā)生損失的時候，我們可以在10天內(nèi)把期權(quán)給賣掉，所以我們選用的horizon就是10天，C選項就是這個意思了
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追問
老師，confidence lever是置信區(qū)間啊，對應(yīng)是最大損失吧？
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追答
同學(xué)你好，confidence level對應(yīng)的是置信區(qū)間，站在置信區(qū)間的角度，算出來的確實是VAR可能的最大損失值，如果是significance level,對應(yīng)的就是最小的損失，在B選項里，它提到了一個tail event,也就是說這里VAR衡量的是尾部嘍，如果出現(xiàn)極端情況，我們衡量出來的VAR值應(yīng)該考慮的是尾巴上的significance level,所以B選項應(yīng)該錯在這兒了。
但是這個選項出的不太合理，一眼看過去，也有可能我們把重心放在confidence level上了，所以看完整句話以后，我們會看到后面的tail event,它應(yīng)該強調(diào)的就是這個了，所以，選項是有點繞，這就需要我們多做題，適應(yīng)它這種怪異的出題方式了╮(╯▽╰)╭
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