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2019-05-05 14:3731分38秒，老師能詳細(xì)講一下為什么-C+S能改變?cè)冉鹑谫Y產(chǎn)回報(bào)的高峰肥尾左偏的分布？我不是很理解，是-C+S把高峰肥尾左偏的分布糾正成了趨近正態(tài)分布，還是-C+S可以更好地模擬高峰肥尾左偏的分布？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2019-05-05 18:33
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同學(xué)你好，這種方法只是近似的進(jìn)行修正，我short call+long stock，因?yàn)槲夜善钡氖找媛士梢约僭O(shè)是正態(tài)分布，但我short call，擔(dān)心股票上漲，所以我long stock對(duì)沖這種風(fēng)險(xiǎn)，而且我能收到期權(quán)費(fèi)，可以遞減我一些損失，所以可以把我的收益率分布往右邊拉一下，讓收益率曲線呈現(xiàn)出不那么左偏的情況，這只是一種近似的修正，并非絕對(duì)就變成正態(tài)分布了。
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追問
為什么收到期權(quán)費(fèi)、遞減一些損失，收益率分布就可以被往右邊拉一下了？還是說因?yàn)樽竺姹硎緭p失的數(shù)值少了，所以看起來被往右邊拉了一下？
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追答
同學(xué)你好，如果我收了一些期權(quán)費(fèi)，我是相當(dāng)于賺了一些錢，所以相當(dāng)于增加了我的收入，但這并不影響左邊的損失情況，在左邊不變的情況下，我右邊多賺了一些收益，那收益率分布自然就會(huì)被往右拉一點(diǎn)。因?yàn)閏overed call也稱為enhanced return strategy。
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回復(fù)：原來如此，感謝！
