Sophia_Li
2019-05-06 03:39請問預(yù)測利率結(jié)構(gòu)的幾個(gè)模型中，是只有model 1有可能產(chǎn)生負(fù)利率的問題嗎？別的會產(chǎn)生嗎？ 為什么下面這個(gè)題說CIR模型不會產(chǎn)生負(fù)利率？可以理解這里面vol是根號r的函數(shù)，但也可以把dw設(shè)成負(fù)的呀。 （參考：市場風(fēng)險(xiǎn)百題第56題，C選項(xiàng)正確）
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Robin Ma助教
2019-05-06 11:59
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同學(xué)你好：
（1）只有模型1會產(chǎn)生負(fù)的利率，其余則不會，就是因?yàn)槟Ｐ?的缺陷，所有后面的模型增加了drift項(xiàng)目，以抵消sigma帶來的負(fù)面影響。
（2）你說的讓dw變成負(fù)數(shù)，是可以的，但是即使如此，你也最多讓dr變成負(fù)數(shù)，而不是r,因?yàn)槟阆胗?jì)算下一期的dr的時(shí)候，你不得不把上一期的r代到dr的公式里面，這時(shí)候你的上一期的r就被認(rèn)為限制死了，必須是正的。
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