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2019-05-06 17:12協(xié)會2018教材practice1的第一題a，答案給的解釋是，if the correlation risk between bank and Canada increases，the valve of CDS decreases。沒明白，如果二者的相關(guān)性上升，那么investor（cds buyer）獲得或有賠付的概率增加，那么cds valve應(yīng)該是上升的呀！
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Robin Ma助教
2019-05-06 17:55
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同學(xué)你好，第一題的A改成decrease就對了，這是因為 你買入了一個債券，你現(xiàn)在擔心債券違約，然后你找我買了一個CDS，你覺得你轉(zhuǎn)移風險給我了，這是你的初衷。 現(xiàn)在，你突然發(fā)現(xiàn)，我和債券的表現(xiàn)很接近，當你買的債券違約的時候，我和他的相關(guān)性是很高的，這時候我也違約了，你不但債券虧損了，你從我這里買的CDS也虧損了，所以要注意題干里面的correlation risk 上升這個條件。
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