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2019-05-06 23:031, 請解釋下為什么凸性是衡量利率波動的風險的?這個波動是什么,為什么用凸性度量? 2, 請解釋ED下面那個問號,謝謝。
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1個回答
Sherry Xie助教
2019-05-07 14:46
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同學你好,
1. 凸性是債券價格變化相對于利率變化的二階導,也同時是久期的一階導,如果收益率變化很小的時候,用duration衡量利率風險還比較靠譜,但是如果收益率變動比較大的時候,在久期的基礎上還要加上凸性才能衡量利率對價格的變化。(delta P= -D*dealt Y*P + 0.5(dealt y)^2* C)
2. 可以回想一下我們前面學的各種利率變化的策略,比方來說利率平行移動時候,buy convexity可以給我們帶來好處,所以利率波動大,投資經理選擇購買凸性大的產品。
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追問
那實際上度量利率波動的風險,要用久期和凸性一起?
