岳同學(xué)
2019-05-07 15:40老師您好，39題和40題一種類(lèi)型的題。這種類(lèi)型的題不理解。
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2個(gè)回答
Dean助教
2019-05-07 18:15
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
39題是我們?cè)跇?gòu)建一個(gè)組合的時(shí)候應(yīng)該加入一個(gè)更高的jensen alpha 的證券，jensen alpha是說(shuō)的超額收益，超額收益越高，越利于整個(gè)組合的return的上升。
40題在構(gòu)建一個(gè)投資組合之后，其中有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，其中只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能受到補(bǔ)償。
非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)分散化的方式消除掉，所以不應(yīng)該收到補(bǔ)償。因此在構(gòu)建組合時(shí)，應(yīng)盡量選擇低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的債券。
那其實(shí)這兩個(gè)題目都是return 與risk 的知識(shí)點(diǎn)。它們兩個(gè)是相輔相成的，想要獲得收益，必須要承受風(fēng)險(xiǎn)，而且是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
那超額收益是指在承受一定風(fēng)險(xiǎn)時(shí)獲得的更多的收益，它是越高越好的。這部分知識(shí)點(diǎn)建議再看下基礎(chǔ)班里有關(guān)risk return 的部分。
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追問(wèn)
此題與jensen's alpha公式Rp-{Rf+B(Rm-Rf)}有關(guān)？
若無(wú)關(guān)？何時(shí)會(huì)考察到此公式？ -
追答
同學(xué)你好，jensen alpha 是一個(gè)衡量業(yè)績(jī)的指標(biāo)，那公式的考查多為定性題，也就是計(jì)算上。
這道題目是在概念上的考查。它是衡量的超額收益，這個(gè)數(shù)值往往是越大越好。 -
追問(wèn)
謝謝老師的耐心講解，我對(duì)39題明白了，最后一個(gè)小問(wèn)題。我們?cè)跇?gòu)建組合時(shí)，有系統(tǒng)也有非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，只有系統(tǒng)能收到補(bǔ)償，非系統(tǒng)都分散化了，沒(méi)有補(bǔ)償，這我理解，為什么在構(gòu)建組合時(shí)，應(yīng)盡量選擇低的，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的債券？這句話(huà)不理解。
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Bingo助教
2019-05-13 10:10該回答已被題主采納
同學(xué)你好。這是因?yàn)橥钠绽碚撜J(rèn)為只應(yīng)當(dāng)對(duì)系統(tǒng)系風(fēng)險(xiǎn)做補(bǔ)償。
在資產(chǎn)總量不變的情況下，分配給非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)量越多，獲得的補(bǔ)償就越少。
所以應(yīng)該多把資產(chǎn)分配給系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，
少分給非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
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