大同學(xué)
2019-05-07 19:15老師原話：什么叫二叉樹里面已經(jīng)包含了option risk,說的是哪一個(gè)部分？為什么說每一期cash flow都是由二叉樹決定的?謝謝
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1個(gè)回答
Vincent助教
2019-05-07 19:21
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同學(xué)你好，估值模型中通過二叉樹往前折現(xiàn)現(xiàn)金流的時(shí)候，如果含權(quán)，是否行權(quán)會(huì)體現(xiàn)在現(xiàn)金流中即如果行權(quán)會(huì)改變現(xiàn)金流，既然在現(xiàn)金流已經(jīng)考慮了含權(quán)的因素，那么折現(xiàn)率使用OAS.
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回復(fù)：加上一個(gè)OAS，折現(xiàn)率就會(huì)提高，債券價(jià)值就會(huì)降低。可是如果分子已經(jīng)adjust過這部分風(fēng)險(xiǎn)了，用一個(gè)更大的折現(xiàn)率不會(huì)讓估值出現(xiàn)錯(cuò)誤嗎
